● 本报记者 彭扬xxx sex5

　　中国东说念主民银行网站音书，为保重月末银行体系流动性合理充裕，2024年8月26日央行以固定利率、数目招标形势开展了4710亿元逆回购操作。当日，央行以利率招标形势开展3000亿元中期假贷便利（MLF）操作，缩量续作念8月15日到期的4010亿元MLF，中标利率与此前握平，为2.3%。

　　人人暗示，公开市集操作“平价量增”以及MLF“平价缩量”，有助于踏实市集流动性，开释出悠闲货币战略保握偏积极的信号。

　　MLF操作或旧例性后延

　　8月MLF操作规模缩量1010亿元。关于MLF为何“平价缩量”续作念，东方金诚首席宏不雅分析师王青暗示，一方面，央行在7月25日已加场操作一次MLF，规模为2000亿元；若将7月25日加场操作规模与8月26日操作规模贪图，则总体规模为5000亿元。另一方面，由于现时处于政府债券刊行岑岭期，货币战略需要加大与财政战略的合营力度xxx sex5，收尾政府债券融资资本。

　　从MLF利率角度看，招联首席商讨员董希淼暗示，现时MLF利率高于同行存单利率，金融机构苦求积极性相对不高，MLF缩量续作念适合市集需要。

　　此外，周边8月末，MLF缩量续作念也有助于呵护流动性。

　　民生银行首席经济学家温彬暗示，从弥瞭望，在新的货币战略框架下，为强化7天期逆回购利率的主要战略利率属性，逐渐开通由短及长的利率传导相干，促进MLF与LPR（贷款市集报价利率）脱钩，MLF操作将旧例性后延，有助于更好平抑月末、季末流动性扰动。

　　加大逆回购操作力度

　　MLF缩量续作念的同期，8月26日，央行开展了4710亿元逆回购操作，当日到期逆回购为521亿元。人人暗示，有计划到8月26日至8月30日（本周）流动性濒临的扰出发分较多，逆回购加量投放和MLF适量续作念共同维稳流动性，有意于知足市集短期和中弥远资金需求。

　　“这次公开市集操作延续了‘放短锁长’的想路。”董希淼分析，8月以来，央行加大公开市集逆回购操作力度，向市集注入较多短期流动性，有用缓解短期资金面急切。

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　　在仲量联行大中华区首席经济学家庞溟看来，“放短锁长”是为了更好地舆依从短端利率向长端利率的传导机制，更好地强化和明确7天期逆回购利率行为战略利率的地位和主义性道理。

　　“‘放短锁长’的操作形势背后，一方面，是不竭淡化MLF对流动性的影响，另一方面，则是幸免MLF缩量对流动性影响过大，同期强化逆回购利率关于市集利率的相同道理。”中信证券首席经济学家明明暗示，瞻望后续每月25日公开市集操作超量、MLF缩量的方法或成为常态。

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背负剪辑：尉旖涵 xxx sex5